试题详情
简答题 已知：甲、乙、丙三个企业的相关资料如下。 资料一：甲企业历史上现金占用与营业收入之间的关系如下表所示。 现金与营业收入变化情况表 单位：万元 资料二：乙企业2017年12月31日资产负债表（简表）如下表所示。 乙企业资产负债表（简表） 2017年12月31日单位：万元 该企业2018年的相关预测数据为：营业收入20000万元，新增留存收益100万元；不变现金总额1000万元，每元营业收入占用变动现金0．05，其他与营业收入变化有关的资产负债表项目预测数据如下表所示。 现金与营业收入变化情况表 资料三：丙企业2017年年末总股本为300万股（股票面值1元），该年利息费用为500万元，假定该部分利息费用在2018年保持不变，预计2018年营业收入为15000万元，预计息税前利润与营业收入的比率为12％。该企业决定于2018年年初从外部筹集资金850万元。具体筹资方案有三个： 方案1：发行普通股股票100万股，发行价每股8．5元。2017年每股股利（D0）为0．5元，预计股利增长率为5％。 方案2：平价发行债券850万元，债券利率10％。 方案3：平价发行优先股850万元，优先股股息率12％。 假定上述三个方案的筹资费用均忽略不计，该公司适用的企业所得税税率为25％。 根据资料二为乙企业完成下列任务：①按步骤建立总资金需求模型。②测算2018年资金需求总量。③测算2018年外部筹资量。
  • 依题意，测算的乙企业指标如下：
    ①营业收入占用不变资金总额a=1000+570+1500+4500-300-390=6880（万元）
    每元营业收入占用变动资金b=0.05+0.14+0.25-0.1-0.03=0.31
    所以总资金需求模型为：Y=6880+0.31X
    ②2018资金需求总量=6880+0.31×20000=13080（万元）
    ③2018年外部筹资量=13080-2750-2500-3000-1500-100=3230（万元）
    或：2017年资金需求总量=资产-敏感负债=12000-1500-750=9750（万元）
    2018年需要增加的资金数额=13080-9750=3330（万元）
    2018年外部筹资量=需要增加的资金数额-预计留存收益的增加=3330-100=3230（万元）

  • 关注下方微信公众号，在线模考后查看

热门试题