试题详情
简答题已知:甲公司股票必要报酬率为12%。乙公司2007年1月1日发行公司债券,每张面值1000元,票面利率8%,5年期。 要求回答下列互不相关的问题:若甲公司股票目前的股价为20元,预计未来两年股利每年增长10%,预计第1年股利为1元/股,从第3年起转为稳定增长,增长率为5%,则该股票的投资收益率为多少?
  • 设投资收益率为r,则20=1×(P/F,r,1)+1×(1+10%)X(P/F,r,2)+1×(1+10%)×(1+5%)/(r-5%)×(P/F,r,2)(1分)即:20=1×(P/F,r,1)+1.1×(P/F,r,2)+1.155/(r-5%)×(P/F,r,2)20=1×(P/F,r,1)+[1.1+1.155/(r-5%)]×(P/F,r,2)
    当r=10%时,1×(P/F,r,1)+[1.1+1.155/(r-5%)]×(P/F,r,2)=20.908
    当r=12%时,1×(P/F,r,1)+[1.1+1.155/(r-5%)]×(P/F,r,2)=14.924
    利用内插法可知:(20.908-20)/(20.908-14.924)=(10%-r)/(10%-12%)
    解得:r=10.30%
  • 关注下方微信公众号,在线模考后查看

热门试题