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简答题论述影响公司股利决策的因素。
  • 1、契约和法律的约束。
    （1）契约约束。债权人未来保证其投入资金的安全性，经常在借款合同中限制企业的现金分配。
    （2）法律约束。企业进行利润分配时要资本保全，利润分配只能是对企业的净利润所进行的分配。
    2、股东因素。股东从自身需要出发，对公司的股利分配会产生如下一些影响：
    （1）股利偏好（2）避税（3）控制权的稀释
    3、公司因素。
    （1）公司的投资机会
    （2）盈余的稳定性
    （3）资本成本
    （4）资本的流动性
    4、其他因素。其他因素如通货膨胀、社会经济环境、股票市场的效率、上市公司的平均股利水平等，都会影响股利分配。
    由于存在这些影响股利的因素，股利政策的选择与股票价格不可能是完全无关的，公司的价值或股票价格不会仅仅由其投资的获利能力所决定。

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