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- 简答题什么是波动率微笑?
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波动率微笑(Volatility smiles)指同一标的及到期月的期权隐含波动率(implied volatility)与行权价格(strike price)之间的关系。
Black-Scholes定价模型中假设股价波动率是常数,但在实际中,标的及到期日都相同、但行权价不同的期权,其隐含波动率往往不一致。货币期权中,实值及虚值期权的隐含波动率通常高于平值,隐含波动率曲线的形状像一个笑脸,因而得名。在股票期权中,隐含波动率往往是行权价的减函数,即行权价越高,隐含波动率越低。即波动率曲线是倾斜的。 关注下方微信公众号,在线模考后查看
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