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简答题东富龙股票现价为100元，6个月看涨期权的执行价格为100元，期权价格为10元。100000元投资有三种选择：①购买股票1000股；②购买100份期权合约；③10000元购买10份期权合约，90000元投资6个月付息2%的货币市场基金。若6个月后股价可能为80元、90元、100元、110元和120元。问三种选择的收益率分别是多少？
  • ①购买1000股股票到期时的收益率为：（1000×股票市价-100000）/100000；
    ②购买100份期权的收益率为：（10000×看涨期权买方损益）/100000；
    ③“基金+期权”的收益率为：[90000（1+2%）-90000+1000×看涨期权买方损益]/100000。
    到期时不同股价水平下各种投资策略的收益率可总结如表所示：

    对比发现，全部买入期权的风险最大，全部买入股票次之，基金+期权的风险最小。

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