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简答题简述可转换债券筹资的优缺点。
  • 可转换债券筹资的优点：
    （1）可以降低筹资成本；
    （2）由于可转换债券规定的转换价格要高于发行时的公司普通股股价，因此它实际上为公司提供了一种以高于当期股价发行新普通股的可能；
    （3）当可转换债券转化为公司普通股后，债券发行者就不必再归还债券本金，免除了还本的负担。
    可转换债券筹资的缺点：
    （1）尽管可转换债券的利息率确实低于同等条件下不可转换债券，但由于可转换债券实际上是债券和权益资本的混合物，因此它的成本也应介于两者之间；
    （2）如果公司发行可转换债券的实际目的是利用其转换性能发行股票，且一旦公司普通股股价未能如预期的那样上升，无法吸引债券持有者将债券转换为公司普通股股票，则公司将面临严峻的归还本金的压力；
    （3）可转换债券的低利息，将随着转换为公司股票而消失。

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