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简答题1999年1月，美国A公司与日本某公司签订了从日本进口聚氯乙烯的合同，以日元计价，货值5亿日元，交货期不迟于3月下旬，当时，东京市场日元对美元的牌价为：即期汇率美元/日元120/123，三个月远期118/120.进出口商双方协定，出口商将货物坟船后，凭其交付的有关凭证，A公司要立即电汇付款.为防止日元汇价上涨，A公司想比较远期合同，美式期权和欧式期权三种防范外汇风险的方法，最后再决定采取哪种防险方法.作为A公司的外汇风险管理顾问，请你做出分析和建议.
  • （1）采取远期合同法，A公司需要购买5亿元的三个月远期日元.由于A公司是用美元向银行购买日元，所以适用银行的美元买入价，即一美元只付118日元，为了得到5亿日元，需要支付423.7万美元.虽然这种方法不产生额外的成本，但是远期合同法对A公司来说，合同到期日前，即使进口货物装船，A公司也无权要求银行实行交割.
    （2）采用美式期权法，对A公司来说，要交期权费，增加其进口成本，但好处是期权合同到期日前，一旦进口货物装船，A公司有权要求银行立即交行交割.
    （3）采用欧式期权法，对A公司来说，同样要交期权费，增加其进口成本，而且只有在合同期日，A公司才有权要求银行立即实行交割.可见，既能防止汇率波动风险，又不影响A公司对出口商及时支付的防险方法是：美式期权法.

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