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简答题某投资者发现加拿大元利率高于美元,于是在9月1日购买50万加元图利,计划投资3个月。同时该投资者担心这3个月内加元对美元贬值,决定到芝加哥国际货币市场上进行保值。9月1日的即期汇率和期货汇率分别为1美元=1.2130加元和1美元=1.2010加元,12月1日的即期汇率和期货汇率分别为1美元=1.2211加元和1美元=1.2110加元。请问该投资者是如何进行保值的。(每份合约10万加元)
  • 加元期货买期保值操作如下:
    (1)9月5日,即期汇率为C¥1.2130/$,购买C¥50万需付$412201,在期货市场上按汇率C¥1.2010/$卖出5份12月的加元期货合约,可得$416320。
    (2)即期汇率为C¥1.2211/$,出售C¥50万,得到$409467,在期货市场上按汇率C¥1.2110/$买入5份12月的加元期货合约,需付$412882. 
    (3)现货市场的损失:($412201-$409467)=$2734,期货市场的盈利:($416320-$412882)=$3438,净盈利:$3438-$2734=$704(佣金除外)。
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