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简答题美国某企业在三月初与国外签订了一项出口合同，贷款金额为1亿德国马克，6个月后付款。三月份和六月份的现汇汇率分别为1美元=2德国马克，1美元=2.5德国马克，三月份和六月份期货市场汇率分别为0.47美元/1马克，0.37美元/1马克。每个马克合约的价值为12500马克，保证金为2025美元，请计算分析该企业是如何利用现汇市场和期货市场进行套期保值的？
  • （1）该出口商须缴付2005×4=8100美元的保证金。3月初在期货市场上按0.47美元/1马克的价格卖出4份马克期货合约，价值1亿德国马克。
    （2）6月份在期货市场上按0.37美元/1马克的价格买入4份德国马克期货合约，以实现对冲。
    （3）盈亏结果：用期货市场上的盈利弥补现货市场上的亏损。
    盈利为：（0.47－0.37）×100000000=10000000（美元）
    亏损为：（0.57－0.4）×100000000=10000000（美元）

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