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简答题如何构建熊市价差策略?
  • 熊市价差策略的构建方法是买入一份行权价较高的认沽期权,卖出一份相同到期日、行权价较低的认沽期权。如下图所示,虚线A代表的是买入较高行权价的认沽期权的损益,虚线B代表的是卖出较低行权价的认沽期权的损益,实线代表的是两个期权合成的熊市价差策略的损益。
    投资者认为未来股价会下跌,所以买入一份认沽期权,但是认为股价跌幅有限,所以又卖出一份较低行权价的认沽期权来降低成本,代价是获得的向上收益有限,这就形成了股价适度下跌可以获利,且损失有限、收益有限的策略。
    利用认购期权也可以构造熊市价差策略。
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