金融机构与金融市场之间必然是此消彼长的关系吗？它们各自在哪些方面

简答题金融机构与金融市场之间必然是此消彼长的关系吗？它们各自在哪些方面具有不可替代性或绝对优势？

正确答案：（1）金融机构和金融市场之间并不必然存在此消彼长的关系。相反，金融中介组织和金融市场之间还出现相互渗透发展的趋势。主要体现在：银行业务的证券化发展；银行在资本的市场中扩充经营范围；服务于资本的市场的中介机构向传统银行业务领域的扩张。市场与机构、机构与机构相互渗透和界限日益模糊的趋势是明显的。这一趋势，较之银行衰落的趋势，更能代表金融发展趋势的主流。
（2）金融机构与金融市场各自在很多方面都具有不可替代性。表现在：
①从是否可以对冲风险进行风险分担方面，金融市场具有绝对的优势。金融市场的主要功能之一就是提供风险分担的机会。市场允许个人根据自己的风险承受能力调整资产组合的风险大小，可以对冲各种特定风险，进行风险互换。但是，银行所拥有的却是大量无法对冲风险的银行存款。
②从是否可以在分担风险的同时获得收益方面，金融中介拥有绝对的优势。流动性弱的长期投资收益高，流动性强的短期投资收益低。但是投资者可能担心短期流动性不足，而不愿意接受较高的长期投资收益。金融中介的优势在于可以将大量具有不确定的短期流动性需求的投资者集中起来，根据大数法则来提供流动性，同时在这样的前提下进行长期投资，并使分散的存款人分享长期投资带来的高收益。金融市场却没有这样的能力。
③从利率、股市行情等金融信息的角度看，金融市场在形成信息这方面的优势是金融机构完全不能代替的。美国有大量的上市公司，要求广泛公开信息，同时还有众多的分析师密切关注企业与市场的动态，分析、处理这些信息。企业可以根据这些信息决定是否进入某个产业，这有助于企业进行投资决策。这显示资本的市场提供了重要的资源配置功能。相反，在德国，上市公司数量并不多，信息披露的要求也不严，因此有关企业的公共信息较少。如果单纯从市场的角度看，这种体制显然不利于资源配置。
④在监管传统产业方面，金融中介有很大的优势，可以解决企业的代理监管问题。假设一家银行对很多企业提供资金，由于企业数量大而且分散，根据大数法则，银行可以减少风险，为存款者提供固定的收益——存款者无须监管银行。至于银行监管企业，由于单个企业是由单个银行进行监管，监管成本也可实现最小化。
⑤在监管动态变化中的产业时，金融市场却发挥着不可替代的作用。因为当新的产业不断出现时，一时难以形成一种关于企业经营管理的共同意见。美国式的市场主导金融体系之下，人们缺少共识。股票市场刺激很多人来研究、关注企业的管理行为；投资者研究得出的信息大多是私人性的，他们各自据此买卖股票，获取利益。
⑥从管理资源是否可以被有效利用方面，金融市场存在优势。一个活跃的能够实施企业控制的市场，对于确保资本主义经济的有效运行至关重要。市场机制一方面能够使得资源集中在有能力的管理团队中得到有效利用，另一方面也能够惩戒经营不善的管理者，防止资源浪费。
⑦在是否可以有效保证资金提供者对融资企业具有一定的控制权上，银行主导型体系具有一定的不可替代性。这种权力来自于资金提供者，或者是企业的大股东，或者是企业的主要贷款者。监督功能可以由单个银行来执行；公司治理不依赖资本的市场和外部投资者。以银行为主的金融机构不但提供融资，而且控制公司的监事会，并凭借内部信息优势，发挥实际的控制作用。这有利于企业和银行之间建立长期稳定的联系，减少监督成本。
答案解析：
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