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简答题 已知：某企业为开发新产品拟投资1000万元建设一条生产线，现有甲、乙、丙三个方案可供选择。 甲方案各年的现金净流量如下表所示。 单位：万元 乙方案的相关资料为：在建设起点用800万元购置不需要安装的固定资产，乙方案投产后预计会使公司的存货和应收账款共增加350万元，应付账款增加150万元。假设不会增加其他流动资产和流动负债。预计投产后第1年到第10年每年新增500万元销售收入，每年新增的付现成本和所得税分别为200万元和50万元；第10年回收的固定资产残值为80万元，营运资本在项目终结时收回。 丙方案的现金流量资料如下表所示。 单位：万元 注：“6至10”一列中的数据为每年数，连续5年相等。 若企业要求的必要报酬率为8％，部分货币时间价值系数如下。 计算甲、乙两方案的净现值指标，并据此评价甲、乙两方案的财务可行性。
  • NPV甲=-1000+250×[（P／A，8％，6）-（P／A，8％，1）]=-1000+250×（4.6229-0.9259）=-75.75（万元）
    NPV乙=-800-200+250×（P／A，8％，10）+280×（P／F，8％，10）=-1000+250×6.7101+280×0.4632=807.22（万元）
    由于甲方案的净现值为-75.75万元，小于零，该方案不具备财务可行性；因为乙方案的净现值大于零，所以乙方案具备财务可行性。

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