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简答题列出计算利率期货合约的利润或损失公式，并能够结合所给条件计算利润或损失。
  • 利率期货合约的利润或损失公式为：
    利润／损失=波动数x波动值x合约数
    而，波动值=交易单位x最低价格波动
    所以，利润／损失=波动数x交易单位x最低价格波动x合约数
    例如，一位财务经理在利率为6.55％时买人了2份3个月的芝加哥期货交易所的美国国债合约，每份合约面值100，000美元。因此，合约价格为：100一6.55=93.45。
    在交割日，伦敦3个月期的同业拆借利率为6.20％。这表明，这时的期货价格为：100一6.20=93.80。
    解：根据题意，可以算得合约的波动数为35个基点：（=93.80―93.45）。
    又因为利率期货合约的最低价格波动为（1/32）%，即0.0003125。
    因此，合约的利润：
    利润=波动数x交易单位x最低价格波动x合约数
    =35x100，000x0.0003125x2=2187（美元）。

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