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简答题现有美国货币市场的年利率为12%,英国货币市场的年利率为8%,美元对英镑的即期汇率为GBP1=USD2.0010,一投资者用8万英镑进行套利交易,试求美元三个月贴水20点与升水20点时,该投资者的损益情况。
  • 8万英镑存入银行可获得本息共计80000×(1+8%×3/12)=81600英镑
    本期卖出80000英镑买入160080美元,三个月本息合计160080×(1+12%×3/12)=164882.4美元;
    若美元贴水20点则三个月后汇率GBP1=USD2.0030,卖出164882.4美元,得到82317.72英镑,则该投资者盈利717.72英镑;
    若美元升水20点则三个月后汇率GBP1=USD1.9990,卖出164882.4美元,得到82482.44英镑,则该投资者盈利882.44英镑。
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