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简答题简述代理成本理论?
  • 代理成本理论是通过研究代理成本与资本结构的关系而形成的。该理论认为:
    (1)公司债务的违约风险是财务杠杆系数的增函数;
    (2)随着公司债务资本的增加,债权人的监督成本随之提高,债权人会要求更高的利率,这种代理成本最终要由股东来承担,公司资本结构中比率过高会导致股权价值降低。
    因此,代理成本理论认为,债务资本适度的资本结构会增加公司价值。
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