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简答题中央银行实施货币政策的一般性工具有哪些?他们是如何运作的?
  • 一般性货币政策工具包括再贴现政策,法定准备金政策,公开市场业务。
    再贴现政策通常包括规定和调整再贴现率,规定能够用于再贴现的票据的条件,规定各银行一定时期内再中央银行再贴现的最高限额。
    其作用机制是:当中央银行提高再贴现率,使之高于市场利率时,商业银行向中央银行借款的资金成本上升,就必然减少其向中央银行的借款,如果商业银行准备金不足,则只能收缩银根对客户的贷款和投资规模,从而也就缩减了市场的货币供给。同时,随着利率的上升,货币供给减少,筹资成本上升,预期利润减少,从而对货币的需求也相应减少。反之,再贴现率降低,贷款增加。
    法定准备金制度,其作用机制为中央银行提高法定准备金率时,商业银行应增加上交中央银行的法定准备金量,从而减少了超额准备金量,降低了放款及创造信用的能力。
    另外,法定准备金率提高,货币乘数变小,从而降低了商业银行创造信用、扩大信用规模的能力,其结果是社会的银根紧缩,货币供给减少,利率提高,投资及社会支出都下降。反之,法定准备金率降低,货币供给增加,利率降低,投资增加,收入增加。
    公开市场业务,即中央银行在公开市场上买卖有价证券的行为,并借此来调节货币供给量,当金融市场上资金缺乏时,中央银行买进有价证券,向社会投入基础货币,从而引起货币供给的多倍扩张;相反,金融市场上货币过多时,中央银行卖出有价证券,基础货币流向中央银行,从而引起货币供给多倍收缩。
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