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简答题试利用货币模型与资产组合模型分析不同外汇市场干预方式的效力？
  • 干预的基本方式有冲销性与非冲销性两种。前者不会引起货币供应量的变化，但是会带来资产内部组成比例的变动，后者则会引起货币供应量的变化。因此，对各种资产之间相互替代性的不同假定，会导致对干预的不同结论。下面，我们分别用货币模型与资产组合模型对这两种干预的效力进行研究。
    （1）运用货币模型进行的分析。非冲销性干预是有效的。冲销式干预是完全无效的。
    （2）运用资产组合模型进行的分析。非冲销性干预是有效的。冲销式干预是有一定效果。

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