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简答题DHS模型将投资者分为哪两类?有信息和无信息对投资有何影响?
  • Daniel,HirshleiferandSubrahmanyam(DHS,1998)提出了另外一个关于过度反应和反应不足的行为模式。DHS模型将投资者分为有信息的和无信息的两类,其中,无信息的投资者不存在判断偏差,而有信息的投资者存在着过度自信和过分偏爱自己掌握的信息(biasedself-attribution)这两种判断偏差,并且证券价格常常是由有信息的投资者所决定的,但是因为有信息的投资者容易受到上述两种认知偏差的影响,从而导致对私人信息的过度反应和对公开信息的反应不足。
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