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简答题用资产组合理论解释一国政府的财政政策如何影响该国货币汇率。
  • 假定一国发生了财政赤字,政府采用发行公债的方法来进行弥补。这种对赤字的融资方法可能会对汇率产生两种不同的影响。一种影响是:它增加了以本币定值的债券的相对供应量,而本币债券的超额供给使资产组合失去了平衡。于是,本国居民会相应增加对外币现金和外国债券的持有量,外汇汇率上升,本币汇率下跌。另一种影响是:政府采用发行公债的方法来进行弥补赤字,会加大对国内金融市场的资金需求从而促使利率水平上升,国内债券的收益率因此而提高,外国债券的吸引力下降,对外汇的需求减少,外汇汇率下跌。
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