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简答题国债的经济效应是什么?
  • (1)国债的资产效应:国债发行量的变化,不仅影响国民收入,而且影响居民所持有的资产的变化,这就是所谓的国债的资产效应。当人们持有国债而增加消费时,说明国债具有资产效应。正因为国债具有资产效应,所以国债在经济增长中具有稳定功能。由于国债的增加比税收的增加更能够增加居民持有的资产,一方面,人们心中感到富有了而可能增加消费,另一方面,人们的劳动意愿可能随之下降而减少储蓄。因而发行国债在经济萧条时具有扩大消费的功能,而在经济旺盛时具有抑制消费的功能,而且人们持有资产是为了预防萧条,所以经济萧条时效应更大,经济繁荣时的效应相对较小。此外,国债利息的支付,也具有稳定作用。在萧条时期,税收收入减少,国债利息支付保持在一定水平上,对消费需求会起维持作用。在繁荣时期,税收收入会比国民收入增长更快,而国债利息的支付是一定的,这又起到抑制消费的作用。
    (2)国债的需求效应:国债融资,增加财政支出,并通过支出的乘数效应增加总需求,或通过将储蓄转化为投资,并通过投资的乘数效应,推动经济的增长。国债对总需求的影响有两种不同的情形:
    一是叠加在原有总需求之上,增加总需求;
    二是在原有总需求内部只改变总需求结构,而不增加总需求。中央银行购买国债是债务货币化,是叠加在原有总需求之上扩张总需求。商业银行或居民个人购买国债,一般来说,只是购买力的转移或替代,不会产生增加货币供给从而扩张总需求的效应。
    (3)国债的供给效应:增加供给总量和改善供给结构。需求与供给两者相互伴随,不可分割。政府发行国债,就是政府宏观政策中用来调节总需求与总供给平衡的一种重要手段,既可以增加有效供给,又可以改善供给结构。
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