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简答题说明资本完全流动情况下货币政策和财政政策的效果。
  • 资本完全流动时：
    （1）固定汇率制度下：政府实施的宽松的财政政策导致货币扩张，均衡利率不变，不存在挤出效应，财政政策的效果完全体现在均衡产出的增加上。此时财政政策完全有效。货币供给与外汇储备的增减密切相关，而中央银行必须维持汇率不变，因此国际收支的失衡将会影响到货币供给，中央银行执行货币政策的独立性丧失，此时货币政策失效。
    （2）浮动汇率制度下：在浮动汇率和资本完全流动的条件下，财政政策的效果完全被净出口的反向变化所抵消，财政政策完全失效。浮动汇率和资本完全流动情况下，货币政策在刺激国内经济时是有效的。

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