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简答题 某公司今年年底的所有者权益总额为9000万元，普通股6000万股。目前的资本结构为长期负债占55％，所有者权益占45％，没有需要付息的流动负债。该公司的所得税税率为25％。预计继续增加长期债务不会改变目前11％的税前债务资本成本水平。董事会在讨论明年资金安排时提出： （1）计划明年年末分配现金股利0．05元／股； （2）计划明年全年为新的投资项目共筹集4000万元的资金； （3）计划明年仍维持目前的资本结构，并且计划年度新增自有资金从计划年度内各月留存利润中解决，所需新增负债资金从长期负债中解决。 要求：测算实现董事会上述要求明年所需实现的息税前利润。
  • （1）明年发放现金股利所需税后利润=0.05×6000=300（万元）
    （2）投资项目所需税后利润=4000×45％=1800（万元）
    （3）计划年度税后利润=300+1800=2100（万元）
    （4）税前利润=2100／（1-25％）=2800（万元）
    （5）计划年度总的借款利息=（原长期借款+新增借款）×利率=[（9000／45％）×55％+4000×55％]×11％=1452（万元）
    （6）息税前利润=2800+1452=4252（万元）。

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