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简答题站在企业角度，比较债券融资相对于股票融资的好处与局限。
  • 债券融资对发债企业有以下好处：
    （1）降低筹资成本。债券发行费用一般低于股票，且债券投资者索要的利息总体上低于股东要求的权益回报率。
    （2）减轻企业税负。债券利息在税前支付，而股票股息在税后支付。
    （3）企业能利用债务融资的财务杠杆效应；
    （4）企业股东能够维持对公司的控制权。
    （5）避免发行新股带来的“稀释效应”。
    不过，发债企业也面临到期偿债的流动性压力和财务风险，而且发债规模受企业当前负债率水平的限制。

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