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简答题海洋公司拟购进一套新设备来替换一套尚可使用6年的旧设备，预计购买新设备的投资为400000元，没有建设期，可使用6年。期满时净残值估计有10000元。变卖旧设备的净收入160000元，若继续使用旧设备，期满时净残值也是10000元。使用新设备可使公司每年的营业收入从200000元增加到300000元，付现经营成本从80000元增加到100000元。新旧设备均采用直线法折旧。该公司所得税税率为30%。要求计算该方案各年的差额净现金流量。
  • 方法一：折旧增加额＝（400000-160000）/6＝40000
    △NCF0＝-（400000-160000）＝-240000
    △NCF1-5＝[（300000-200000）-（100000-80000）-40000]*（1-30%）+40000=68000
    方法二：假设旧设备的价值为220000元
    △初始投资=400000-160000=240000元
    △折旧=[（400000-10000）-（220000-10000）]/6=30000
    △每年收入=300000-200000=100000元
    △每年付现成本=100000-80000=20000元
    △残值收入=10000-10000=0
    △每年营业净现金流量NCF1-6
    =每年营业收入（1-T）-每年付现成本（1-T）+折旧*T
    =100000*（1-30%）-20000（1-30%）+30000*30%=65000元

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