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简答题用收益现值法估计资产的价值时,贴现的目的是什么?
  • 贴现的目的是扣除资产项目的机会成本。资本的机会成本需要由所选方案的利益来补偿,这种补偿是由贴现来完成的。
    贴现的实质是扣除按一定贴现率所计算的资本机会成本,只有扣除了机会成本后还有超额报酬,项目才具有投资价值。换言之,贴现率就是投资者的期望报酬率,贴现率的选取直接影响着资产的内在价值,期望报酬率越高,越不容易得到超额报酬,资产的内在价值越小
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