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简答题某公司投资63000元购入一台设备。该设备预计残值为3000元，可使用3年，按直线法计提折旧。设备投产后每年销售收入增加额分别为：45000元、48000元、52000元，付现成本增加额分别为12000元、13000元、10000元。企业适用的所得税率为40%，要求的最低投资报酬率为10%，目前年税后利润为25000元。计算该投资方案的净现值。
  • 项目现金流量是“增量”的现金流量，应用增加的税后利润加折旧：
    第一年税后现金流量=（32800-25000）+20000=27800（元）
    第二年税后现金流量=（34000-25000）+20000=29000（元）
    第三年税后现金流量=（38200-25000）+20000+3000=36200（元）
    净现值=27800×0.909+29000×0.826+36200×0.751-63000=25270.20+23954+27186.20-63000=13410.40（元）

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