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简答题 请判断下列各种现象或说法是否符合效率市场假说，并简单解释理由：  （1） 在一个普通年份里，将近一半的基金表现超过市场平均水平。  （2） 在某一年中战胜市场的某货币市场基金在第二年很可能又会战胜市场。  （3） 股票价格在1月份的波动率通常大于其他月份。  （4） 在1月份宣布盈利增加的公司股价的表现在2月份通常超过市场平均水平。 （5） 本周表现好的股票在下周就表现不好。
  • （1）符合。按概率分布，每年总会有一半左右的基金战胜市场。
    （2）不符合。因为只要买在上年表现好的货币市场基金就可以赚取超额利润。
    （3）符合。与可预测的收益不同，可预测的波动率并不能带来超额收益。
    （4）不符合。超常收益应发生在宣布盈利增加的1月份，而不是2月份。
    （5）不符合。利用这种均值回归现象可以获得超常收益。

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