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简答题 公司息税前利润为600万元，公司适用的所得税税率为25％，公司目前总资本为2000万元，其中80％由普通股资本构成，股票账面价值为1600万元，20％由债券资本构成，债券账面价值为400万元，假设债券市场价值与其账面价值基本一致。各期息税前利润保持不变，且净利润全部分配。该公司认为目前的资本结构不够合理，准备用发行债券回购股票的办法予以调整。经咨询调查，目前债务利息率和权益资本成本率情况见表1。 表1债务利息率与权益资本成本率 填写表2中用字母表示的空格。 表2公司市场价值与平均资本成本
  • E=净利润／权益资本成本=（600-400×8％）×（1-25％）／19％=2242.11（万元）
    F=400+2242.11=2642.11（万元）
    G=8％×（1-25％）=6％
    H=A=19％
    I=6％×15.14％+19％×84.86％=17.03％
    J=（600-1000×14％）×（1-25％）／26％=1326.92（万元）
    K=1326.92+1000=2326.92（万元）
    L=1000／2326.92=42.98％
    M=1326.92／2326.92=57.02％
    N=14％×（1-25％）=10.5％
    O=D=26％
    P=42.98％×10.5％+57.02％×26％=19.34％

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