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简答题什么是代理问题？简述委托代理关系下的激励约束机制的设计。
  • 代理问题（与代理成本通）是指：委托代理关系产生的首要原因是资本所有权与控制权的分离。拥有公司控制权的经理人员作为出资人的代理人，除了追求更高的货币收益外，还力图通过对非货币物品的追求实现尽可能多的非货币收益。
    为了避免发生代理人利用委托人的授权从事与委托人不符的活动，减少道德风险，就需要设计一套对代理人的激励约束机制，是代理人在追求自身利益最大化的同时，实现委托人利益的最大化。获得代理人行为的信息是设计最优激励约束机制的重要条件。委托人主要通过几个渠道了解代理人的行为信息：一是对利润指标的度量；二是利用股票市场度量；三是直接的行为度量。为了使委托人的期望收益最大化，最优化的激励约束机制的设计必须满足两个最基本的约束条件：一个是所谓的刺激一致性约束，另一个约束条件是个人理性约束（或称为参与约束）。激励的核心是将代理人对个人效用的追求转化为对企业利润最大化的追求。

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