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简答题某年3月10日,美国出口商A与英国进口商签订10万英镑的出口合同,约定在6个月后以英镑收款。签订合同时,即期汇率是GBP/USD=1.5880/85,A出口商认为6个月后英镑贬值的可能性较大,就在期货市场上卖出4份9月期的英镑期货合同,期货价格为GBP/USD=1.5898。假设9月10日英镑对美元的即期汇率为GBP/USD=1.5660/70,9月期的英镑期货合同价格为GBP/USD=1.5623,A出口商在期货市场上买入4份9月期的英镑期货合同,同时把收到的10万英镑的出口货款在现货市场上卖出。A商人在外汇期货市场上的操作是否起到防范汇率风险的作用?
  • (1)在外汇期货市场上,A出口商进行外汇期货交易的投资收益:4×25000×(1.5898-1.5623)=2750(美元)
    (2)在外汇现货市场上,A出口商在9月10日将收到的10万英镑的出口货款卖出,收到的美元金额为:100000×1.5660=156600(美元)
    计划10万英镑收入:100000×1.5880=158800(美元)
    现货市场上损失:158800–156600=2200(美元)
    (3)因为A出口商在期货市场上进行外汇期货交易获得收益2750美元,不仅弥补了汇率风险的损失2200美元,而且还盈余550美元(2750-2200),所以A出口商进行外汇期货交易起到了防范汇率风险的作用。
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