试题详情
简答题简述VaR风险管理技术的原理与作用。它在投资银行风险管理中的应用及其优缺点。
  • VaR风险管理技术是对市场风险的总括性评估，它考虑了金融资产对某种风险来源的敞口和市场逆向变化的可能性。
    VaR要计算的实际上是正常情况下投资组合的预期价值与在一定置信水平下的最低价值之差。
    例如，某投资组合的VaR为（＄100000，95%），表明这一投资组合有95%的可能性损失金额不超过＄100000；换句话说就是只有5%的可能性损失超过＄100000。
    VaR值＝预期价值－最低价值
    优点： 
    概括性强：投资者更关心最终的风险值 
    直观、方便：投资者清楚知道自己可以承受的损失有多大 
    便于管理：通过调整不同的置信水平和时间间隔的长度，管理者或投资者可以对不同置信水平和时间间隔下的VaR值进行转换和比较，从而找到一个最佳状态下的VaR值。
    缺点： 
    主要适用于正常条件下对市场风险的衡量，对反常事件的处理不敏感；    
    对数据要求严格，因而缺乏流动性的资产需要分解后才能分析；    
    模型风险：依赖于模型；    对历史数据有很强的依赖性； 
    只考虑了现代金融风险管理框架三个因素中的一个（风险的价格、投资者对风险的心理偏好、概率）； 
    预测精度不够：如何对变化的环境和变化的因素进行风险调整 
    VaR模型的应用：
    1）金融监管当局利用VaR技术对银行和证券公司的市场风险进行监控； 
    2）VaR是证券公司进行投资决策和风险管理的有效技术工具； 
    3）VaR是机构投资者进行投资决策的有力分析工具； 
    4）非金融机构也加以采用。 

  • 关注下方微信公众号，在线模考后查看

热门试题