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简答题简述人民币反常的汇率现象及原因。
  • 在我国的人民币汇率运动中,隐藏着两种反常的汇率现象:我国通货膨胀率高于美国,但人民币反而对美元升值,在人民币汇率上升时,我国仍然存在国际收支顺差。第一种反常汇率现象的原因是:
    (1)在1994年1月1日的汇率调整中人民币贬值过度,显著背离出口换汇成本;只有在人民币汇率没有低估的情况下,较高的通货膨胀率才会促使它下浮。
    (2)自1994年以来,我国连年国际收支顺差,产生出人民币汇率上浮的压力。
    第二种反常汇率现象的原因是:
    (1)我国实行了出口退税等一系列鼓励出口的政策,对资本流动特别是资本外流有比较严格的管理,进口关税高于发达国家,这些政策有利于我国在人民币汇率上升时保持国际收支顺差。
    (2)在我国出口结构中,加工贸易所占比重已达一半以上;人民币汇率上升能够降低进口原材料的成本,相对减轻了升值对我国出口商品竞争力的消极影响。
    (3)随着我国经济改革的深入发展,乡镇企业和外资企业在国内生产竞争中所占比重不断增加,自1994年以来占新增出口的80%份额。
    (4)从根本上看,尽管我国的通货膨胀率高于美国,但是人民币对美元的汇率仍然低于购买力平价所决定的汇率,使我国得以维持对美贸易顺差。
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