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简答题 某公司的有关资料如下： （1）公司本年年初未分配利润贷方余额181.92万元，本年的EBIT为800万元。所得税税率为33%。 （2）公司流通在外的普通股60万股，发行时每股面值1元，每股溢价收入为9元。公司的负债总额为200万元，均为长期负债，平均年利率为10%，筹资费忽略。 （3）公司股东大会决定本年度按10%的比例计提法定公积金，按10%的比例计提法定公益金。本年可供投资者分配的16%向普通股股东发放现金股利，预计现金股利以后每年增长6%。 （4）据投资者分析，该公司股票的B系数为1.5，无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为14%。 要求： （1）计算公司本年度净利润。 （2）计算公司本年应提取的法定公积金和法定公益金。 （3）计算公司本年末可供投资者分配的利润。 （4）计算公司每股支付的现金股利。 （5）计算公司股票的风险收益率和投资者要求的必要投资收益率。 （6）利用股票估价模型计算股票价格为多少时，投资者才愿意购买。
  • （1）公司本年度净利润（800-200*10%）*（1-33%）=522.6（万元）
    （2）应提法定公积金＝52.26万元
    应提法定公益金＝52.26万元
    （3）本年可供投资者分配的利润＝522.6－52.26－52.26＋181.92＝600（万元）
    （4）每股支付的现金股利＝（600×16%）/60=1.6（元/股）
    （5）风险收益率＝1.5×（14%－8%）＝9%
    必要投资收益率＝8%＋9%＝17%
    （6）股票价值＝1.6/（17%-6%）＝14.55（元/股）
    股价低于14.55元时，投资者才愿意购买。

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