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简答题试分析期权价值的组成。
  • 期权价格是由买卖双方竞价产生的。期权价格分成两部分，即内涵价值和时间价值。期权价格＝内涵价值+时间价值。
    内涵价值，指期权合同交割价（exerciseprice）或协定价格与相应证券市场价之间的价差，是立即执行期权合约时可获取的利润。对于买权来说，内涵价值为执行价格低于标的资产价格的差额。对于卖权来说，内涵价值为执行价格高于标的资产价格的差额。根据协定价格与市场价格之间的关系，可分为三种不同的情况：“实值期权”（inthemoney）内涵价值为正。“平价期权”（atthemoney）内涵价值为零。“虚值期权”（outthemoney）内涵价值为负。期权的内涵价值不可能小于0，因为在买权的执行价格高于标的资产市价时或卖权的执行价格低于标的资产市价时，期权的买方可以选择不去执行期权。

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