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- 简答题西方主要货币传导机制理论是什么?
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(1)资产组合调整效应的传导机制理论。中央银行货币政策实施之后,必然改变货币供应量。货币供应量的改变往往引起货币需求和供给的变化。货币供给和需求变化之后,往往改变了经济主体的资产组合中不同资产的收益、风险和流动性,因而破坏了原有的资产组合均衡。在这种情况下,经济主体就会重新调整资产组合,直到重新恢复均衡为止。经济主体调整资产组合的行为,通过改变对不同资产的供给和需求,会在不同程度上影响金融资产的价格和收益,进而影响投资和消费,最终影响实际经济活动。
凯恩斯、弗里德曼和托宾是资产组合调整效应理论的代表人物。在具体的传导过程上,他们的理论又有所不同:(1)凯恩斯的资产组合调整效应理论强调利率的重要作用;
(2)弗里德曼的资产组合调整效应理论强调相对价格的作用;
(3)托宾的资产组合调整效应理论则具有折中的性质。
(2)财富变动效应的传导机制理论:在货币供应量、财富和国民收入之间存在着一条因果链,货币政策可以通过改变货币供应量影响实际财富存量,进而影响实际经济。
途径包括:
①商品市场。货币供应量增加,经济主体财富相应增加,往往相应增加消费支出,从而引起消费需求增加,国民收入也增加。
②资产市场。货币供应量的变动一方面对资产的需求产生影响,人们会调整用于购买生息资产的支出;另一方面,货币供应量增加,企业和金融机构的财富拥有量也会相应增加,企业可能决定利用新增加的货币扩大投资,金融机构能够扩大放款规模。在供给和需求两方面合力的作用下,资本*市场失衡,影响资本存量,进而影响资本的价格(收益率)以及市场利率。资本价格和市场利率的变化,又必然影响投资需求,从而影响国民收入。
(3)信用可得性效应的传导机制理论:一般说来,货币供应量增加,银行信用可供量也随之增加;相反,货币供应量减少,银行信用可供量也随之减少。信用可得性的变动,必然引起经济主体最终支出的变动,影响国民收入的变动。 关注下方微信公众号,在线模考后查看
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