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简答题简述债券价格定理
  • 债券的价格法则揭示了债券价格与收益率的变动之间下列依存关系，即债券价格定理。
    1、债券的价格与收益率的变动方向相反；
    2、若债券的收益率在其寿命期内保持不变，其距到期日的时间越短，贴现值或升水越小，即其价格与面值的差距越小；
    3、若债券的收益率在寿命期内保持不变，则距到期日越近，债券的价格在单位时间内的变化幅度越大；
    4、债券的收益率减少引起价格上升的绝对值大于收益率的同幅增加引起价格下降的绝对值（凸性）；说明收益率减少对价格影响比收益率上升对价格的影响要显著；
    5、债券的收益率变动时，息票率越高的债券价格变动幅度越小（此点对一年期以内债券和无限债券不适用）。

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