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简答题今天是2008年7月8日。LIBOR为7% /年。假设你公司计划在9月初借入1000美元，期限为91天。你公司的借贷成本为LIBOR+80基点。期货市场上现时的欧洲美元期货合约标价为93.23。试设计一种风险对冲方案。假定9月1日市场上LIBOR为8%，讨论你的对冲结果。
  • 风险对冲方案是：首先，立刻买欧洲美元合约，合约约定金额1000万美元，到了9月1日在现货市场借1000万美元的同时卖掉之前买的欧洲美元合约。
    冲方案分析：
    因为7月份进入欧洲美元期货多头，在9月份美元利率上涨时，合约价格也会上涨，所以到期现货市场借入美元的同时把合约卖掉，加起来两个市场一结合就完成了套期保值。最后成本不考虑基差的变动，就能实现在9月初以7月份参考的的LIBOR+0.8%的成本借入1000万美元从而规避掉LIBOR上涨的风险。

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