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简答题天时股份有限公司发行在外的普通股股数为120万股,该公司2012年的税后利润为3600万元,共发放现金股利1200万元,该公司2013年实现税后利润为4000万元,预计该公司在2014年有良好的投资机会,需要追加投资5000万元。该公司的资本结构为:资产权益率60%,目前的资金结构为企业最佳资金结构。如果该公司采用剩余股利政策,则2013年将发放的现金股利是多少?如果追加投资需要10000万元,则2013年将发放的现金股利为多少?
  • 该公司2012年股利支付率=1200/3600=33.33%,保留盈余比率=1-33.33%=66.67%
    当追加筹资额为5000万元时:
    2014年追加筹资时需要的权益性资金=5000×60%=3000万元,可发放现金股利=4000—3000=1000万元
    当追加筹资额为10000万元时:
    2014年追加筹资时需要的权益性资金=10000×60%=6000万元,2013年所有净利润必须全部留在企业,另外还须外部权益性筹资2000万元。故2013年不能发放现金股利。
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