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简答题 M公司拟投资320000元购置一台设备，可用10年，期满后有残值20000元，使用该设备，可使公司每年增加销售收入250000元，每年除折旧以外付现成本将增加178000元，假定折旧采用直线法，贴现率12%，所得税税率35%，分别计算该项投资的净现值和内含报酬率，并对该项目是否可行作出决策。
  • （1） 年折旧额=（320000-20000）/10=30000（元）
    （2）现金流量净值NCF1-10=（250000-178000-30000）*（1-35%）+30000=57300（元）
    （3） NPV=57300*（P/A，12%，10）-320000+20000*（P/F，12%，10）=57300*5.650-320000+20000*0.322=323745-320000+6440=10185（元）
    （4）若i=14%，NPV=57300*（P/A，14%，10）-320000+20000*（P/F，14%，10）=57300*5.216-320000+20000*0.2697=299877-320000+5394=-15729.2（元）
    （5）IRR=12%+10185/（10185+15729.2）*12%=12.79%

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