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简答题 假设某上市公司现在股价为58元，公司在3个月内将发布有关产品研发是否成功的重大消息。该消息一旦发布，将引起股价剧烈变动，但在发布之前，投资者无法预期股价将向哪个方向变动。目前市场上有关于该股票的欧式看涨和看跌期权，有关信息如下： 请计算期权在3个月后到期时，该投资组合的： a.每股的最大可能损失 b.每股的最大可能收益 c.每股的盈亏平衡点
  • 当期权在三个月后到期时，如果：
    A.股价保持不变，或当股价在[55，60]的区间内时，投资者将不会行权，看涨和看跌期权都将作废，投资者在看涨期权上损失了5元，在看跌期权上损失了4元，共计损失9元。
    B.当股价高于60元时，投资者将行使看涨期权，此时看涨期权的收益为ST-60，看跌期权收益为0，期权费用共计9元，因此收益共计ST-69，因此当股价大大上涨时，理论上的最大可能收益为ST-69。同理，当股价下跌时，考虑极端情况，当股价下跌为0元时，投资者可行使看跌期权，共计获利55元，除去期权费用9元，最大可能收益为46元。
    C.当股价大幅下跌或大幅上涨时，投资者均有利可图，考虑到期权费用共计9元，因此股价上涨或下跌的幅度至少应能补偿期权费用，因此盈亏平衡点为股价下跌至低于46元，或者上涨至高于69元，在[46，69]的范围内，投资者将无利可图。

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