试题详情
简答题 英国某银行在6个月后应向外支付500万美元，同时在1年后又将收到另一笔500万美元的收入。 假设目前（1月1日）外汇市场行情为： 即期汇率GBP/USD=1.6770/80 2个月的掉期率30/20 6个月的掉期率40/30 12个月的掉期率30/20 6个月后（6月1日），市场汇率发生变动，此时的外汇市场行情为：即期汇率GBP/USD=1.6700/10 6个月掉期率100/200 请问该银行应如何进行掉期交易方可获取收益？（提示：应在1月1日和6月1日两个时间各做一笔掉期交易）
  • 该银行可以做“6个月对12个月”的远期对远期掉期交易。
    （1）按￡1=$1.6730的远期汇率水平购买6个月远期美元500万，需要2988643.2英镑。
    （2）按￡1=$1.6760的远期汇率水平卖出12个月远期美元500万，可得到2983293.6英镑。
    整个交易使该银行损失2988643.2-2983293.6=5349.6英镑。
    当第6个月到期时
    （3）按￡1=$1.6710的即期汇率将第一次交易时卖出的英镑在即期市场上买回，为此需要4994022.8美元。
    （4）按￡1=$1.6800的远期汇率将买回的英镑按6个月远期售出，可得到5020920.5美元。
    这样一买一卖获利5020920.5-4994922.8=25997.7美元，按当时的即期汇率折合为15567.485英镑，如果除去第一次掉期交易时损失的5349.6英镑，可以获利10217.885英镑。

  • 关注下方微信公众号，在线模考后查看

热门试题