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简答题一个投资者出售了5份无担保的某股票看涨期权，期权价格为3.5美元，执行价格为60美元，而标的股票目前市场价格为57美元。他的初始保证金要求是多少？
  • 无担保期权的保证金为以下两者的较大者
    A．出售期权的期权费收入加上期权标的资产价值的20%减去期权处于虚值状态的数额（如果有这一项的话）；
    保证金A=（3.5+57×0.2-（60-57））×5×100=11.9×500=5950元
    B．出售期权的期权费收入加上标的资产价值的10%；
    保证金B=（3.5+57×0.1）×5×100=4600元
    由于用A算出来的保证金较大，因此必须缴纳5950美元作为保证金。

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