试题详情
简答题现在是6月8日，某股票价格为65元，其三个月后到期执行价格为64元的看涨期权和看跌期权的价格分别为5.8元和3.8元。试计算：①当你认为未来三个月该股票很可能上涨时，你可以买入看涨期权或卖出看跌期权。当股票未来价格达到66元、69元、72元、75元和78元时，你在两种策略下各自的利润，并回答两种策略各自适合什么情况。②当你认为未来三个月该股票很可能下跌时，你可以卖出看涨期权或买入看跌期权。当股票未来价格达为50元、53元、56元、59元和62元时，两种策略各自的利润，并回答两种策略各自适合什么情况。
  • ①根据看涨期权买方利润=股票市价-执行价格-看涨期权费用，看跌期权卖方利润=看跌期权费用，可将两种策略在不同市场价格下的利润用表1表示：
    因此，在未来股票价格小幅上涨的情况下，买入看涨期权有可能亏损，卖出看跌期权稳定赚取期权费，是最优择；在未来股价大幅上涨情况下，买入看涨期权盈利较卖出看跌期权利润更大，是最优选择。
    ②根据看跌期权买方利润=执行价格-股票市价-看跌期权费用，看涨期权卖方利润=看涨期权费用，可将两种策略在不同市场价格下的利润用表2表示：

    因此，在未来股票价格小幅下跌的情况下，买入看跌期权有可能亏损，卖出看涨期权稳定赚取期权费，是最优选择；在未来股价大幅下跌情况下，买入看跌期权盈利较卖出看涨期权利润更大，是最优选择。

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