证券商与公众投资者的法律关系。

正确答案：二者是行纪关系。
根据民法的一般理论，行纪是指行纪人为委托人利益，以自己的名义实施行为，并收取佣金的制度。
行与代理的不同主要在与行纪人以自己的名义在委托人指示的权限从事活动，其法律后果直接归于行纪人，间接归于委托人。
在证券经纪关系中，证券经纪商以自己的名义从事证券交易并承担交易后果，故其法律地位同行纪人，也有利于对投资者权益的保护。
答案解析：
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