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简答题结合我国现实国情与墨西哥危机的教训,论述我国现阶段进行适度外汇管理的必要性。
  • 从我国目前的情况看,由于国家宏观调控能力还有待提高,微观经济主体的自我约束、自我管理能力还有待加强,市场机制作用还有待发育,所以,在放松经常项目外汇管理的同时,如果不完善和加强对资本项目外汇收支的管理,就有可能造成资本大量流出或流入,冲击国内市场,影响宏观经济的平稳、健康发展。因此,当前我国对资本项目仍应实行严格的外汇管理。
    完善资本项目外汇管理是我国现阶段外汇体制改革的一项重要内容,货币可兑换性必须分阶段实施,这是人们的共识。即便是发达的资本主义国家,实现货币的完全可兑换往往也要经历数十年的过程。这一进程的速度,如果忽视经济发展程度的制约,必然会带来不必要的风险,甚至会付出不必要的代价。墨西哥从1986年加入关贸总协定到1992年8月与美国、加拿大达成组建北美自由贸易区的协定(该协定于1994年1月1日生效),进行了贸易和金融的开放改革。1994年5月墨西哥成为经合组织的新成员。这一系列重大决策使墨西哥的国内市场向这些发达国家完全敞开。自1994年以来,墨西哥引进了约700亿美元的外国投资,但其中很大一部分是短期投资。这种投资的特点是寻求高收益的投资回报率,一旦遇到投资国的政治和经济形势动荡不安,投资者就会马上抽走资金。而墨西哥自身经济体制中存在着一定的缺陷,未能跟上开放的进度;政治危机又时有发生,外汇储备水平较低。所有这些因素终于酿成危机。1994年12月20日,在墨西哥新政府宣布比索实行自由浮动后,一系列连锁反应发生,股市大跌,大量外资和国内资金挤兑抽逃,终于酿成一场金融危机。虽然由于墨西哥政府采取了一些紧急措施,以及西方一些国家和国际金融组织的援助,墨西哥危机基本得到控制,但墨西哥也因此背上了1650亿美元的外债。
    墨西哥金融危机在外汇体制方面的教训在于:脱离本国经济的承受能力,盲目采用负债增长方式是危险的;盲目推行资本项目的货币可兑换,对外国投资者开放股票市场和债券市场,不注重流入资本结构的管理,及利率和汇率浮动情况下对资本流动可能产生的影响,将可能招来严重的后果。
    经济转轨是一个艰巨的过程,必须注意改革的配套性和秩序性。尽管人民币经常项目可兑换已经实现,取得了不少成绩,但是,由于市场经济赖以存在的三大要素:微观经济主体、市场体系和宏观调控体系都还处于发展初期,并且面临着这样那样的问题,如部分国有企业状况效率低下,国有商业银行资产状况和盈利能力不佳、政府的职能需要转化等等。在众多问题存在的时候,盲目追求人民币可兑换的进度,是不明智的。
    总之,在推进外汇体制改革的时候,必须注意改革的秩序和进程安排。在实现经常项目自由化之后,应根据经济实际发展程度,完善资本项目的管理,在恰当的时机推行资本项目下的人民币可兑换。
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