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简答题某公司借入520000元，年利率为10%，期限5年，5年内每年付息一次，到期一次还本。该款用于购入一套设备，该设备可使用10年，预计残值20000元。该设备投产后，每年可新增销售收入300000元，采用直线法折旧，除折旧外，该设备使用的前5年每年总成本费用232000元，后5年每年总成本费用180000元，所得税率为35%.求该项目净现值。
  • 假设贴现率=12%
    利息=520000*10%=52000元
    设备折旧=520000-20000/10=50000元
    初始投资=-520000
    每年营业净现金流量=每年营业收入（1-T）-每年付现成本（1-T）+折旧*T
    1-4年每年净现金流量=300000*（1-35%）-232000*（1-35%）+50000*35%=61700元
    第5年净现金流量=300000*（1-35%）-232000*（1-35%）+50000*35%-520000=-458300元
    6-9年每年现金流量=300000*（1-35%）-180000*（1-35%）+50000*35%=95500元
    第10年净现金流量=300000*（1-35%）-180000*（1-35%）+50000*35%+20000=115500元
    NPV=115500*PVIF12%，10+95500*PVIFA12%，4*PVIF12%，5-458300*PVIF12%，
    5+61700*PVIFA12%，4=115500*0.322+95500*3.037*0.567-458300*0.567+61700*3.037
    =37191+164448.99-259856.1+187382.9
    =126166.79元

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