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简答题 汇海公司拟筹资4000万元，其中按面值发行债券1500万元，票面利率10%，筹资费率1%；发行优先股500万元，股利率12%，筹资费率2%；发行普通股2000万元，筹资费率4%，预计第一年股利率12%，以后每年按4%递增，所得税率为33%。要求： （1）计算各筹资方式的成本 （2）计算加权平均资金成本
  • （1）债券成本=10%×（1-33%）÷（1-1%）=6.77%
    优先股成本=12%×（1-2%）=12.24%
    普通股成本=12%÷（1-4%）+4%=16.5%
    （2）KW=1500÷4000×6.77%+500÷4000×12.24%+2000÷4000×16.5%=12.32%

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