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简答题 甲公司持有A、B、C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50%、30%和20%，其β系数分别为2.0、1.0和0.5。市场平均收益率为15%，无风险收益率为10%。A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1.2元的现金股利，预计股利以后每年增长8%。要求： （1）计算以下指标：①甲公司证券组合的β系数；②甲公司证券组合的风险收益率；③甲公司证券组合的必要收益率；④投资A股票的必要收益率。 （2）利用股利增长模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利。
  • （1）计算以下指标：
    ①甲公司证券组合的β系数=50%×2+30%×1+20%×0.5=1.4
    ②甲公司证券组合的风险收益率=1.4×（15%-10%）=7%
    ③甲公司证券组合的必要收益率=10%+1.4×（15%-10%）=17%
    ④投资A股票的必要收益率=10%+2×（15%-10%）=20%
    （2）利用股利增长模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利
    A股票的内在价值==10.8元股票价值被高估，出售比较有利。

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