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- 简答题 一个盈利的企业会破产吗?一个企业发展能因现金流恶化而破产吗?回答是肯定的,甲公司就是一例。甲公司是一家经营玩具产品零售与批发的企业,其中30%对外出口。尽管公司总裁试图提高经营业绩,但在近期遇到了财务危机。20X6年11月,公司逾期未付银行借款达3900万元。20X6年财务报告披露公司已经无力偿还该年度到期的1300万元的抵押贷款。20X7年3月初,公司现金余额为零,在无法从主要供货商获得进货信用后,向法院申请破产保护。根据破产法,甲公司在法庭监护下经营,制定还款计划。甲公司破产申请书披露:截止20X6年末资产总额2.78亿元(其中应收账款与存货分别占总在资产30%和40%),负债1.93亿元(其中流动负债占负债40%)。该公司破产前5年的部分财务信息汇总如下: 其他资料显示:近两年公司在实施新战略发展过程中,将大量现金花费在建造新门店和门店的装修上。假设行业销售毛利率与销售利润率的平均水平分别为25%~27%和8%~12%。 完成下表,通过计算相关指标,分析净利润(或净损失)与经营活动净现金流量之差异的原因,并针对该案例对经营活动现金流量质量作具体的分析
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分析:1、根据上述资料分析可知:甲公司在申请破产前3年已经出现资金流恶化的状况;除20×2年和20×3年外,尽管每年都有盈利,但经营活动现金流量却为净流出;虽然5年中销售毛利率处于行业正常水平,但是由于近年来企业花费在新门店及其装修上的支出较多,使营业费用上升,销售利润率逐年递减且低于行业水平,使净利润(或净损失)与经营活动净现金流量之间的差异逐年扩大。
2、净利润(或净损失)与经营活动净现金流量之间差异的主要原因是:净利润以权责发生制为基础,企业虽有盈利但并不代表有充足现金;经营活动现金流量表示的是企业现金制利润,真实反映了企业自身将利润转化为现金的能力。
3、由于该公司经营活动现金净流量小于零,自身资金积累已经耗尽,说明经营过程现金流已经出现了严重问题,又难以从外部取得资金,必然陷入财务危机状态,以致申请破产。 关注下方微信公众号,在线模考后查看
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