试题详情
简答题简述久期理论中的“非平行移动”理论。
  • 基于久期的套期保值策略应用的一个严重问题是它假定所有利率的变化幅度相同。实际上，通常短期利率的波动率高于长期利率的波动率，且两者之间的相关性并不是很好。甚至有时短期利率的变化方向和长期利率的变化方向是恰好相反的。因此，金融机构经常通过下面的做法来对冲其利率风险，即将零息票收益曲线划分为区间，并确保每一区间都进行了对冲。假设第i个区间事零息票收益曲线中从Ti-Ti+1期间内的所有零息票收益率增加y而其他区间的收益率保持不变时的影响。如果风险大到难以接受，就需要慎重地选择金融工具进行进一步的交易来减少风险。在银行资产和负债组合管理的教科书中，这一方法被称作缺口管理。

  • 关注下方微信公众号，在线模考后查看

热门试题